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公司理财的基本原则 PPT文档

资料名称：公司理财的基本原则
资料大小：263k
资料语言：简体中文
资料类别：人力资源
资料格式：PPT文档
授权方式：授权版
资料更新：2005-1-3 下午 08:22:58
页面刷新：2007-8-6 下午 09:10:46
下载次数：503
资料评级：

联系人：未知
开发商：未知

资料介绍：
几个问题
如果你想出售你的房产，是否希望得到可能的最高价格？
希望当天拿到款项还是一年以后？
如果你是房子的买主，是否希望支付尽可能低的价格？
你是否希望房子增值？
愿意承担贬值的风险吗？
第二章公司理财的基本原则
一、行为原则
二、价值原则
三、财务交易原则
一、行为原则
1、自利原则
人们按自己的财务利益行事：对于财务交易活动，所有机构都会选择对自己经济利益最大的行为
应用：
没有免费的午餐
代理问题（西方石油公司主席之死）
机会成本

2、双方交易原则
每一项财务交易都至少存在两方
应用：
无套利机会
在财务决策时不要为我为中心
不要笑话市场
太阳公司收购苹果计算机公司
3、信号传递原则
行动传递信息：行动比语言更有说服力
应用：
利用实际的行为推断不能直接观察到的财务信息
逆向选择
4、模仿原则
以别人的行为作为借鉴
应用：
当理论无法提供最佳方案（资本结构的选择）
当信息成本过高（资产估价）
自由跟庄（跟随战略）
二、价值原则
1、现值原则
货币时间价值（时效性）——不同时间的等面值货币不等价
不同时刻实现的现金收益不能简单相加
资产价值等于其预期未来产生各期现金收益的现值之和
时间价值的来源(very important)
人性不耐——放弃当前的消费必须要用未来更多的消费来补偿
投资机会——货币在流动中增值
鸟论──“One bird in hand is worth two birds in bush”（厌恶风险）
通货膨胀
例：单期问题
某公司考虑出售一块地产。A愿出价100万；B愿出价115万，但一年后付款
公司可以将现款存入银行，利率为10%
100万的终值=(1+10%)100=110万
115万的现值=115/(1+10%)=104.55
结论：接受B的出价

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